Cullen/Frost Bankers, Inc. (NYSE:CFR) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 30 avril 2020 11:00 AM ET
Entreprises participantes
Avi Mendes – Relations avec les investisseurs
Phil Green – Président et directeur général
Jerry Salinas – Vice-président exécutif et directeur financier du groupe
Participants à la conférence téléphonique
Brady Gailey – KBW
Ken Zerbe – Morgan Stanley
Dave Rochester – Compass Point
Jennifer Demba – SunTrust
Jon Arfstrom – RBC Marchés des capitaux
Steven Alexopoulos – JPMorgan
Matt Olney – Stephens
Ebrahim Poonawala – Bank of America Securities
Michael Rose – Raymond James
Opérateur
Bonjour et bienvenue à l’appel de résultats sur les revenus du premier trimestre de Cullen/Frost. Je m’appelle James, et je vais animer la partie audio de l’émission interactive d’aujourd’hui. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. [Operator Instructions]
Pour l’instant, je voudrais céder la parole à M. Avi Mendes. Monsieur, la parole est à vous.
Avi Mendes
Merci, James. La conférence téléphonique de ce matin sera dirigée par Phil Green, président et directeur général, et Jerry Salinas, vice-président exécutif et directeur financier du groupe. Avant de céder la parole à Phil et Jerry, je voudrais prendre un moment pour parler des dispositions de la sphère de sécurité. Certaines des remarques faites aujourd’hui constitueront des déclarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995 tel que modifié.
Nous souhaitons que ces déclarations soient couvertes par les dispositions de la sphère de sécurité relatives aux déclarations prospectives contenues dans le Private Securities Litigation Reform Act de 1995, tel qu’amendé. Veuillez consulter la dernière page du texte du communiqué de presse de ce matin pour obtenir des informations supplémentaires sur les facteurs de risque associés à ces déclarations prospectives. Si nécessaire, une copie du communiqué est disponible sur notre site web ou en appelant le service des relations avec les investisseurs au (210) 220-5234.
Pour l’instant, je passe la parole à Phil.
Phil Green
Merci Avi. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous aujourd’hui. Aujourd’hui, je vais passer en revue les résultats du premier trimestre pour Cullen/Frost ; et notre directeur financier, Jerry Salinas, fera également des commentaires supplémentaires avant que nous n’ouvrions le débat à vos questions. Au cours du premier trimestre, Cullen/Frost a réalisé un bénéfice de 47,2 millions de dollars, soit 0,75 $ par action, contre un bénéfice de 114,5 millions de dollars, soit 1,79 $ par action, pour le même trimestre de l’année dernière. Dans un environnement très difficile, où nos lobbies bancaires sont fermés, plus des deux tiers de nos employés travaillent à distance. Notre équipe continue de servir nos clients à un niveau très élevé qui fait la réputation de Frost et d’exécuter notre stratégie de poursuite d’une croissance organique constante et supérieure à la moyenne.
Au premier trimestre, notre rendement sur l’actif moyen a été de 0,57 %, contre 1,48 % au premier trimestre de l’année dernière. Les dépôts moyens au premier trimestre se sont élevés à 27,4 milliards de dollars, contre 26,1 milliards de dollars au premier trimestre de l’année dernière. Et les prêts moyens au premier trimestre ont augmenté de 15 – ont atteint 15 milliards de dollars, contre 14,2 milliards de dollars au premier trimestre de l’année dernière. Nos pertes de crédit se sont élevées à 175,2 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 8,4 millions de dollars au quatrième trimestre de 2019 et 11 millions de dollars au premier trimestre de 2019.
En plus des changements liés à CECL, notre charge de pertes de crédit a été élevée au premier trimestre en raison des fermetures d’entreprises liées à COVID-19 et également des défis rencontrés par nos clients du secteur de l’énergie en raison des récentes baisses des prix des matières premières. Les charges nettes pour le premier trimestre se sont élevées à 38,6 millions de dollars, contre 12,7 millions de dollars au quatrième trimestre de 2019 et 6,8 millions de dollars au premier trimestre de l’année dernière. Les radiations nettes annualisées pour le premier trimestre représentaient 1,04 % de la moyenne des prêts.
Les actifs non performants s’élevaient à 67,5 millions de dollars à la fin du premier trimestre, soit une baisse de 38 % par rapport aux 109,5 millions de dollars de la fin de l’année. La majeure partie de cette baisse provient des imputations liées à deux crédits énergétiques dont nous nous occupons depuis un certain temps alors qu’ils progressent dans le serpent vers la résolution. Le montant total des arriérés pour les prêts en cours à la fin du premier trimestre était de 122,3 millions de dollars, soit 80 points de base des prêts de la période et ces chiffres restent dans nos normes et comparables à ce que nous avons connu au cours des dernières années.
Le montant total des prêts à problèmes, que nous définissons comme des prêts de niveau de risque 10 et plus, s’élevait à 582 millions de dollars à la fin du premier trimestre, contre 511 millions de dollars au trimestre précédent. Les prêts-problèmes liés à l’énergie s’élevaient à 141,7 millions de dollars à la fin du premier trimestre, contre 132,4 millions de dollars pour le trimestre précédent et 119,3 millions de dollars pour le premier trimestre de l’année dernière.
Les prêts à l’énergie, en général, représentaient 10,2 % de notre portefeuille à la fin du premier trimestre, bien en dessous de notre pic de plus de 16 % en 2015 et en baisse par rapport aux 11,2 % du quatrième trimestre de 2019. Il est clair que nous sommes entrés dans la récession actuelle en position de force, mais nous ne sommes pas perdus. La détérioration de l’économie provoquée par la pandémie de COVID-19 aura un effet négatif, mais gérable, sur notre portefeuille. Nous n’en sommes qu’au début de ce ralentissement, qui est sans précédent dans notre vie. Nous n’en connaissons pas la durée. Nous ne connaissons pas la résolution finale. Nous ne connaissons pas l’impact des mesures de relance budgétaire massives mises en œuvre pour résoudre le problème, mais nous savons que nous allons nous attaquer à ces questions conformément à notre culture et aux valeurs fondamentales qui nous ont guidés à travers les multiples crises qui ont marqué nos 152 ans d’histoire.
Et bien que nous n’ayons pas toutes les réponses et tous les résultats, j’aimerais partager quelques données qui, nous l’espérons, seront utiles. Nous avons identifié sept segments de portefeuille, dont huit incluant l’énergie, qui, selon nous, présentent des risques plus élevés que d’habitude pour les bouleversements économiques actuels provoqués par la pandémie. Il s’agit des restaurants, des hôtels, de l’aviation, des divertissements et des sports, du commerce de détail, des organisations religieuses et des associations et organisations. Le total de ces segments de portefeuille représente 1,36 milliard de dollars à la fin du premier trimestre. Il y avait 227 millions de dollars de reports liés à ce portefeuille à la fin du trimestre. La réserve pour pertes sur prêts de ces segments à la fin du trimestre était de 2,25%.
En ce qui concerne l’énergie, ce portefeuille s’élevait à 1,57 milliard de dollars à la fin du trimestre et comportait une réserve pour pertes sur prêts de 6,58 %. Les emprunteurs basés sur les réserves représentaient 82 % du total de fin de trimestre. Un scénario de prix du pétrole à 9 dollars le baril pour le reste de l’année 2020 a eu une influence significative sur le nombre de nos réserves énergétiques. Cette hypothèse a été combinée avec les plans des emprunteurs pour gérer au cours du cycle actuel les positions de couverture, les structures de coûts, les niveaux d’endettement, les autres sources secondaires de remboursement et d’autres facteurs. Une analyse similaire a été effectuée sur les emprunteurs ne disposant pas de réserves. 57 % du portefeuille de production est couvert en 2020 et 32 % en 2021, dans les deux cas aux prix du milieu des années 50. Le seuil de rentabilité moyen du portefeuille est de 18,66 dollars par baril.
Nous continuons à mettre l’accent sur une croissance constante et équilibrée des prêts commerciaux, y compris la composante principale, que nous définissons comme des relations de prêt de moins de 10 millions d’euros ainsi que des relations plus importantes tout en maintenant nos normes de qualité. En ce qui concerne les nouveaux engagements de prêts enregistrés, le solde entre ces relations est passé de 53 % pour les plus grandes, 47 % pour les principales à la fin de 2019 à 57 % pour les plus grandes et 43 % pour les principales jusqu’à présent en 2020. Le mouvement vers des prêts plus importants depuis le début de l’année est principalement dû à deux grandes opérations de financement public. Les nouvelles relations ont connu un bon départ au cours de la première partie du trimestre, mais nous avons été touchés en février et mars par la pandémie COVID-19, ce qui a entraîné une baisse de 16 % par rapport au premier trimestre de l’année dernière.
Le montant en dollars des nouveaux engagements de prêts enregistrés au cours du premier trimestre a augmenté de 6 % par rapport à l’année précédente. Nous continuons à examiner de nombreuses affaires et, au cours du premier trimestre, nous avons enregistré 13 % d’engagements de prêts supplémentaires provenant d’opportunités par rapport au même trimestre de l’année précédente. Au sein de la CRE, nous avons vu le marché se libéraliser en termes de structure. Notre pourcentage d’affaires perdues pour cause de structure est passé de 76 % à la même époque l’année dernière à 91 % au premier trimestre de cette année.
Notre réserve de prêts actifs pondérés au premier trimestre a diminué d’environ 30 % par rapport à la fin du quatrième trimestre en raison des effets de la pandémie. En ce qui concerne les services bancaires aux consommateurs, nous continuons à observer une croissance solide des dépôts et des prêts. Dans l’ensemble, la croissance nette des nouveaux clients consommateurs au premier trimestre a été de 3,3 %, contre 2,9 % il y a un an. Les ventes des magasins comparables, mesurées par les ouvertures de comptes, ont diminué de 1,1 % jusqu’à la fin du premier trimestre. Au premier trimestre, 33 % de nos ouvertures de comptes provenaient du canal en ligne, qui comprend notre application mobile Frost Bank, les ouvertures de comptes en ligne ont augmenté de 31 % par rapport au premier trimestre de 2019.
Le portefeuille de prêts à la consommation s’est élevé en moyenne à 1,7 milliard de dollars au premier trimestre, soit une augmentation de 2,6 % par rapport au premier trimestre de l’année dernière. Dans l’ensemble, les banquiers de Frost ont relevé les défis uniques présentés par la pandémie et ses conséquences en termes de fermetures, en maintenant nos normes et en s’en tenant à nos stratégies, tout en faisant preuve d’une flexibilité et d’une adaptabilité vraiment remarquables. Nous avons ouvert le 11e de nos 25 nouveaux centres financiers prévus dans la région de Houston au cours du premier trimestre et nous avons deux autres ouvertures prévues pour le mois de mai. Même si les lobbies sont restés fermés grâce aux nouvelles succursales et aux ouvertures prévues, l’un des nouveaux emplacements est une banque automobile et commencera à servir les clients dès le premier jour. Nous continuons à embaucher des banquiers talentueux et expérimentés dans le cadre de notre expansion à Houston et nous avons déjà pourvu plus de 170 des quelque 200 postes prévus.
Je parlerai plus en détail dans une minute de nos efforts concernant le programme de protection des salaires, mais je voulais souligner que lors du premier cycle de financement, cet important programme pour les petites entreprises, Frost était le numéro un sur le marché de Houston en termes de nombre de prêts PPP approuvés. Dans le comté de Harris, nous avons fait en sorte que près de 2 000 entreprises obtiennent des prêts pour un montant de 616 millions de dollars, ce qui montre notre engagement ferme envers le marché de Houston et renforce notre stratégie visant à y apporter notre proposition de valeur à un plus grand nombre de clients. Plus tard au cours du premier trimestre, nous avons commencé à proposer des programmes d’aide à nos clients, similaires aux prêts aux sinistrés et autres efforts de secours que nous avons mis en œuvre après l’ouragan Harvey. Et Frost a annoncé qu’il ferait un don de 2 millions de dollars à des organismes à but non lucratif qui aident les secours en cas de pandémie dans les régions où nous sommes présents.
Juste avant la fin du trimestre, le Congrès a adopté la loi CARES, qui prévoyait des dispositions pour 349 milliards de dollars de prêts aux petites entreprises par le biais du Programme de protection des salaires, ou PPP. Nous savions que les petites entreprises clientes de Frost bénéficieraient grandement des prêts PPP, alors même si nous avons fermé nos lobbies et installé nos employés pour travailler à distance afin de les protéger, eux et nos clients, nous nous sommes mobilisés pour le processus de demande de PPP. Même si la SBA a finalisé sa demande en quelques heures seulement, nous étions prêts à commencer le traitement dès le premier jour et la demande était énorme. Nous avons reçu plus de 9 000 demandes en quatre jours seulement. En comparaison, nous avons traité environ 9 000 prêts commerciaux au cours de cette année type, mais nous avons creusé et nos banquiers Frost ont adopté – adapté avec des technologies et ils ont développé des systèmes en cours de route et à travers beaucoup de travail et de longues heures, nous avons lutté contre le PPP sur le terrain.
Le financement initial était prévu pour durer deux mois, mais il a été épuisé en moins de deux semaines. Avant cela, Frost avait reçu 14 000 demandes de PPP pour un total de 3,3 milliards de dollars et grâce au dévouement, à l’engagement et aux efforts de milliers de banquiers de Frost, plus de 10 500 de nos petites entreprises clientes, soit plus des trois quarts des demandeurs, ont reçu un financement du SBA lors du premier tour pour 3 milliards de dollars, soit 90 % du montant demandé. Compte tenu de notre taille, nous avons estimé que nous aurions la chance de recevoir l’approbation d’environ 900 millions de dollars. Au lieu de cela, nous avons pu obtenir plus de trois fois ce montant. Ces 3 milliards de dollars représentent le maintien des salaires des travailleurs dont les employeurs ont été touchés par la pandémie.
Grâce à ce processus, nos petites entreprises clientes déploient la vraie valeur d’une relation avec Frost. Chaque trimestre, lorsque nous partagerons nos informations financières, je parlerai de l’excellent travail que font les banquiers de Frost et de l’exécution de nos stratégies tout en prenant soin des clients. Cette fois-ci, je peux dire que je n’ai jamais été fier du travail que nos employés font au nom de nos clients. J’espère que nos actionnaires ont le même sentiment de fierté, sachant que leur entreprise est vraiment une source de force pour nos clients et nos communautés, et aussi une force pour le bien dans leur vie. C’est ce qui me rend optimiste quant à notre capacité à surmonter les nombreux défis qui restent à relever. Nos équipes de crédit ont tendu la main aux emprunteurs et à nos industries les plus touchées par la pandémie.
Nous continuons à travailler en étroite collaboration avec les clients commerciaux et les consommateurs. Nous suivons de près les récentes anomalies dans les prix du pétrole et l’impact que cela a sur l’économie. Nous suivrons nos meilleures pratiques et nos lignes directrices en matière de santé publique lorsque nous formulerons des plans pour retourner dans nos bureaux et rouvrir nos lobbies. Notre engagement en faveur du service à la clientèle a été confirmé ce mois-ci lorsque Frost a reçu le meilleur classement en matière de satisfaction de la clientèle au Texas dans l’étude de J.D. Power sur la satisfaction des banques de détail américaines pour la 11e année consécutive. Nous prenons parfois ces réalisations pour acquises ou les considérons comme routinières. Les événements de ces derniers mois devraient nous rappeler que Frost et sa culture n’ont rien de routinier.
Je passe maintenant la parole à notre directeur financier, Jerry Salinas, pour quelques commentaires supplémentaires.
Jerry Salinas
Merci, Phil. Aujourd’hui, je vais garder notre habitude sur l’économie du Texas, étant donné le niveau d’incertitude économique à court terme, il ne serait pas utile de faire des commentaires macroéconomiques pour le moment. Je ferai remarquer qu’il a été rapporté que les entreprises du Texas ont reçu plus de prêts PPP que les entreprises de tout autre État, et nous sommes fiers d’avoir été l’un des principaux participants à ce programme, comme l’a dit Phil dans ses remarques, en accordant environ 3 milliards de dollars de prêts sur une période remarquablement courte. Nous participons maintenant à la deuxième tranche de ce programme, et nous continuons à aider nos clients pendant cette période difficile.
J’en viens maintenant à nos résultats financiers au premier trimestre. En ce qui concerne notre marge d’intérêt nette, le pourcentage de cette marge pour le premier trimestre a été de 3,56 %, soit une baisse de six points de base par rapport aux 3,62 % du trimestre précédent. Cette diminution est principalement due à la baisse des rendements des prêts – des rendements plus faibles sur les prêts et les soldes à la Fed ainsi qu’une augmentation de la proportion des soldes à la Fed en pourcentage des actifs productifs, partiellement compensée par la baisse des coûts de financement. Le rendement des prêts en équivalent imposable pour le premier trimestre a été de 4,65 %, en baisse de 23 points de base par rapport au quatrième trimestre, sous l’effet de la baisse des taux d’intérêt avec les baisses de taux de la Fed en mars et la diminution du LIBOR au cours du trimestre.
En ce qui concerne notre portefeuille d’investissement, le total du portefeuille d’investissement s’est élevé en moyenne à 13 milliards de dollars au cours du premier trimestre, soit une baisse d’environ 678 millions de dollars par rapport à la moyenne de 13,6 milliards de dollars du quatrième trimestre. Le rendement équivalent imposable du portefeuille d’investissement a été de 3,46 % au premier trimestre, soit une hausse de neuf points de base par rapport au quatrième trimestre. Notre portefeuille municipal s’est élevé en moyenne à environ 8,5 milliards de dollars au cours du premier trimestre, soit une hausse d’environ 109 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre. Le portefeuille municipal a eu un rendement équivalent imposable pour le premier trimestre de 4,07 %, soit un point de base de moins qu’au trimestre précédent. Et à la fin du premier trimestre, environ deux tiers de ce portefeuille municipal étaient assurés par la FSP.
Comme nous l’avons mentionné le trimestre dernier, au cours du quatrième trimestre, nous avons acheté pour 500 millions de dollars de titres du Trésor à 30 ans avec un rendement de – 2,27 % pour lutter contre la baisse des taux d’intérêt
Au cours du premier trimestre, étant donné la volatilité de la courbe des taux, nous avons décidé de monétiser le gain associé à ces bons du Trésor et de les vendre, ce qui a donné lieu à un gain avant impôt d’environ 107 millions de dollars. La durée du portefeuille d’investissement à la fin du premier trimestre était de 4,6 ans, en baisse par rapport aux 5,4 ans du trimestre précédent, et a été affectée par la vente de ces bons du Trésor à 30 ans. Notre plan actuel ne prévoit pas d’achats importants de titres de placement pour le reste de l’année.
Si l’on considère nos sources de financement, le coût total des dépôts pour le premier trimestre a été de 24 points de base, soit une baisse de 5 points de base par rapport au quatrième trimestre. Le coût des fonds fédéraux combinés achetés et mis en pension, qui consiste principalement en des pensions de clients, a diminué de 26 points de base pour atteindre 0,95 % au premier trimestre, contre 1,21 % au trimestre précédent. Ces soldes se sont élevés en moyenne à environ 1,26 milliard de dollars au cours du premier trimestre, soit une baisse d’environ 158 millions de dollars par rapport au trimestre précédent.
Au cours du premier trimestre, nous avons racheté nos 150 millions de dollars d’actions privilégiées, ce qui a entraîné la comptabilisation de 5,5 millions de dollars de frais d’émission de dette, ce qui a réduit le revenu net disponible pour les actionnaires ordinaires pour le premier trimestre et a entraîné l’élimination de ce dividende trimestriel de 2 millions de dollars à l’avenir.
Si l’on considère notre charge de pertes de crédit, les composantes de notre charge totale de pertes de crédit se composent principalement de 110 millions de dollars pour le portefeuille énergétique, de 34,8 millions de dollars pour le portefeuille immobilier commercial et de 22 millions de dollars pour le portefeuille C&I. À la fin du premier trimestre, la couverture de nos réserves énergétiques était de 6,58 %.
En ce qui concerne les frais autres que d’intérêt, le total des frais autres que d’intérêt pour le trimestre a augmenté d’environ 22,4 millions de dollars, soit 11,1 %, par rapport au premier trimestre de l’année dernière. En excluant l’impact de l’expansion de Houston et les coûts d’exploitation liés au déménagement de notre siège social dans le centre-ville de San Antonio, la croissance des frais autres que d’intérêt aurait été d’environ 7,6 %.
Nous retirons nos précédentes prévisions de bénéfices et ne fournirons pas de prévisions de BPA pour l’ensemble de l’année 2020 pour le moment, étant donné l’incertitude qui entoure l’impact économique de la pandémie, y compris l’impact potentiel des futures charges de pertes de crédit prévues. Je dirai qu’étant donné les réductions de taux de la Fed en mars et la baisse continue des taux LIBOR, nous nous attendons à ce que nos revenus d’intérêts nets et le pourcentage de marge d’intérêts nette diminuent par rapport à leur niveau du premier trimestre. Nous verrons l’impact positif du prêt PPP. Mais étant donné la nature à court terme de ceux des prêts, nous nous attendons à ce que cet avantage soit à relativement court terme car les frais associés à ces prêts seront transformés en revenus d’intérêts pendant la durée de ces prêts.
Lors de notre appel du trimestre dernier, nous avons fourni des indications sur les prévisions de croissance des dépenses pour 2020 par rapport à 2019. En ces temps incertains, nous continuons à nous concentrer sur la gestion des dépenses, notamment en cherchant des moyens de fonctionner plus efficacement. En conséquence, nous prévoyons actuellement que les dépenses non liées aux intérêts en 2020 augmenteront d’environ 8,5 % par rapport à 2019, soit environ 2 % de moins que nos prévisions précédentes.
Cela étant, je vais maintenant laisser la parole à Phil pour qu’il puisse poser des questions.
Phil Green
Merci, Jerry. Bon, nous allons maintenant passer aux questions.
Séance de questions-réponses
Opérateur
[Operator Instructions] Votre première question vient de la lignée de Brady Gailey de KBW. Votre ligne est ouverte.
Brady Gailey
Merci. Bonjour les gars.
Phil Green
Salut Brady.
Jerry Salinas
Bonjour.
Brady Gailey
Ainsi, si vous regardez les soldes des prêts en fin de période, vous avez eu une forte croissance au premier trimestre. Pouvez-vous nous expliquer ce qui a motivé cette croissance et comment vous envisagez la croissance des prêts pour le reste de l’année, en excluant le P ?
Phil Green
Oui, laissez-moi voir. Laissez-moi voir. Laissez-moi vous éclairer maintenant. S’agit-il d’une période ou de chiffres moyens ?
Brady Gailey
Je parlais de la période des prêts qui a grandi…
Phil Green
Prêts à durée déterminée.
Jerry Salinas
Oui Brady, nous l’avons fait – sur la base d’un trimestre lié, nous avons eu une croissance assez importante. Nous avons connu une croissance de 4 % en fin de période, soit environ 16 % en rythme annuel. Une grande partie de cette croissance, si vous l’annualisez, est liée à notre portefeuille C&I qui a augmenté de près de 6,7 %, juste la croissance réelle, et si vous l’annualisez, cela représente près de 27 %. Et nous avons constaté une certaine augmentation des lignes commerciales utilisées au cours du trimestre, et surtout au cours de la période précédant la fin du mois de mars. Nous avons vu une partie de cette augmentation commencer à ralentir le rythme de ces tirages. Et je vais dire que c’est là que l’augmentation a été la plus importante. Nous avons en fait eu une diminution de l’énergie entre décembre et mars ; ils ont baissé de 84 millions de dollars.
Phil Green
Nous avons également réalisé de belles avancées dans le domaine des finances publiques avec quelques grosses affaires. L’une d’entre elles concernait un port de l’État, une autre, très importante, concernait un centre médical, un grand centre médical, HVAC. Ces deux éléments étaient donc également positifs.
Brady Gailey
Très bien. Et puis quand vous regardez le PPP du SBA, vous aviez 3 milliards de dollars au premier tour, combien comptez-vous faire au deuxième tour et d’où viennent ces frais ? Je pense que la plupart des banques disent qu’elle est d’environ 3 %. Serait-ce une estimation juste pour Frost ?
Phil Green
C’est notre tarif qui est en vigueur à ce sujet. Je pense qu’il a fini par être un peu plus bas au premier tour. Mais je pense que nous constatons un équilibre un peu plus faible au deuxième. Je pense donc qu’il sera solide dans les 3 %. En ce qui concerne les volumes, il se passe quelques choses. Premièrement, nous faisons en sorte de traiter le mieux possible les demandes qui n’ont pas été traitées lors du premier tour, de sorte que notre arriéré se situe entre 3 000 et 4 000 demandes. Je ne me souviens pas du nombre exact pour l’instant.
Nous y travaillons donc. En ce qui concerne les demandes du deuxième tour, que nous sommes peut-être sur le point de traiter maintenant, tard hier soir, nous avons peut-être commencé à le faire. Nous constatons un volume un peu plus faible, nous avons reçu environ 2000 demandes, si je me souviens bien de cet événement à la fin de la journée d’hier. Les soldes des prêts, comme je l’ai dit, sont un peu moins importants. L’activité est donc toujours bonne, mais pas l’énorme ruée qui était là au début, car je pense que beaucoup de gros clients, de clients plus sophistiqués, ont plus de visibilité simplement parce qu’ils connaissent le programme. Nous avons donc constaté un ratio plus important qu’au début. Pour ce qui est de la réservation, cela va dans les revenus d’intérêts.
Brady Gailey
D’accord, c’est utile. Et enfin de ma part, vous avez mentionné que 57% de la production d’énergie est couverte cette année, 32% l’année prochaine. Allez-vous dire que 30 % représentent 100 % de la production totale, ou que ce sont les pourcentages de vos clients qui ont un certain niveau de couverture ?
Phil Green
Oui, ce sont des clients qui disposent d’un certain niveau de couverture.
Brady Gailey
Ok, super. Merci les gars.
Phil Green
Merci, Brady.
Opérateur
Votre prochaine question s’inspire de la phrase de Ken Zerbe de Morgan Stanley. Votre ligne est ouverte.
Ken Zerbe
D’accord, merci. Bonjour. C’est peut-être un peu une question à plusieurs volets. Pouvez-vous nous en dire un peu plus sur l’augmentation des charges nettes au cours du trimestre ? Mais aussi de la part de l’énergie et certainement de la part de la facture des réserves d’énergie qui est liée aux réserves spécifiques par rapport aux réserves normales de la CECL, si cela a un sens.
Phil Green
Oui, eh bien, tout d’abord, les charges pour le trimestre, étaient fortement liées à l’énergie. Il y avait, je dirais, 38 millions de dollars liés à deux crédits, qui ne sont pas performants. Et nous les avons décrits alors que nous nous déplaçons dans le serpent depuis quelques années maintenant, voire plus. Ils ont été réduits à des valeurs qui, à l’époque, étaient basées sur des accords qui étaient sur la table dans un cas et sur une faillite dans un autre cas pour lequel il y a eu une offre. Honnêtement, comme nous avons vu l’impact de la pandémie de COVID-19 et la réduction des volumes, de l’utilisation de la demande dans le monde entier, je pense que ces valeurs sont certainement en danger. C’est donc bien de cela qu’il s’agit. Et cela a ramené ces deux crédits à, je pense, un montant combiné de 28 millions de dollars.
Nous étions donc sur le point de sortir du serpent, mais il n’a pas tout à fait réussi à passer à temps pour la pandémie.
Jerry Salinas
Juste pour clarifier les choses, notre total était de 38,6 millions de dollars pour le trimestre et 33,8 millions de dollars de ce montant étaient liés à l’énergie, comme l’a mentionné Phil.
Phil Green
Merci pour vos réflexions. 38, c’est le total.
Ken Zerbe
Et ensuite, en termes de constitution de réserves énergétiques spécifiques par rapport à la CECL plus générale ?
Phil Green
Oui, nous n’avons pas réservé de réserves énergétiques spécifiques.
Jerry Salinas
C’est exact.
Phil Green
Je vais laisser Jerry parler de l’aspect CECL, qui comprendra quelques superpositions et des facteurs Q.
Jerry Salinas
Oui, bien sûr. Ce que nous avons fait, c’est que notre équipe a fini par utiliser les prévisions de base de Moody’s qui ont été ajustées vers la mi-mars et qui ont ramené le Texas occidental à un niveau intermédiaire de 35 dollars pour trois ans. Et c’est un domaine, je pense, qui a été appelé le scénario F8. Et ensuite, Moody’s a continué à réduire ce montant étant donné ce qui se passait dans l’économie mondiale, si vous voulez, entre la Russie et l’Arabie Saoudite.
C’est ce que nous avons fait et la pandémie a commencé à se manifester. Nous avons donc décidé d’utiliser un modèle de Moody’s différent, si vous voulez, plutôt que d’ajuster ou de mettre à jour l’utilisation de ce modèle.
Ainsi, les réserves énergétiques que nous avons créées étaient principalement liées à des superpositions plutôt qu’à des réserves spécifiques. Et nous pouvons parler un peu, si vous voulez, du travail qui a été fait là-bas. Mais c’est comme ça que nous avons augmenté les réserves, ce n’était pas tant spécifique que des tests de stress plus macroscopiques de type superposition qui ont été effectués.
Phil Green
Et s’ils actualisent leurs modèles pour mieux refléter la situation avec énergie dans la pandémie, verriez-vous peut-être une réduction des superpositions…
Jerry Salinas
Exactement. C’est ce que nous attendons. Et pour vous donner un petit aperçu, tout cela figure dans notre 10-Q et nous le déposerons ici ce matin, mais les tests de stress qui ont été effectués sur ce portefeuille énergétique ont supposé 9 dollars par baril en 2020. Et puis nous avons créé une sorte de – je suppose qu’ils l’appellent un conseil de surveillance de l’énergie qui est devenu, qui a été créé vers la fin du mois de mars.
Et ils examinent le portefeuille de tous nos principaux crédits énergétiques. Et donc ce groupe a été très impliqué dans ce qui a été fait. Ils ont donc décidé de procéder à ces tests de stress, en supposant que le montant soit de 9 dollars en 2020, puis de 36 dollars en 2021, de 40 dollars en 2022 et de 45 dollars par la suite. Et c’est ce travail qui a permis de créer la superposition. Je pense que la superposition dans le portefeuille de l’énergie a été incluse dans les facteurs Q des superpositions. C’est environ 88 millions de dollars et, comme l’a dit Phil, nous espérons qu’au cours du prochain trimestre, si vous voulez, lorsque les modèles CECL seront réexaminés, nous utiliserons des données plus récentes.
Et nous nous attendons actuellement à ce qu’une grande partie de cette superposition soit transformée en résultats de type modèle. Mais nous devrons voir quels sont les modèles, c’est un peu ce qui s’est passé au cours de ce premier trimestre.
Ken Zerbe
C’est logique. Et puis juste un suivi. Je pense que vous avez dit que vous avez fait passer votre énergie en pourcentage du total des prêts de 11,2 % à 10,2 % du total des prêts. C’est un peu comme si vous aviez fait baisser ce pourcentage au cours du trimestre. Et comment envisagez-vous la situation au cours des prochains trimestres ?
Phil Green
Je pense que nous avons eu une petite anomalie au cours du trimestre précédent et que nous sommes passés de 10 points – en gros 10 % du total des prêts. Je pense qu’elle est juste revenue à un niveau plus normalisé en fonction de l’activité. Je ne pense pas qu’il y ait eu une seule chose, nous avons travaillé pour réduire l’exposition du portefeuille énergétique et nous continuerons à le faire. Nous allons le faire passer en dessous du niveau de 10 %. J’aimerais qu’il se rapproche davantage de la moyenne à un chiffre au fil du temps. Mais cela prend du temps car vous avez des accords de crédit en place que vous devez faire passer et nous ne sommes pas responsables du calendrier de tout cela.
Nous serons toujours dans le métier comme nous l’avons dit. Nous voulons être là avec les meilleurs clients comme nous – dans des périodes comme celle-ci, nous les appelons tailler la haie, et nous voulons continuer à le faire. Nous nous efforçons donc de continuer à rationaliser notre exposition pour la ramener à un niveau plus conforme à certains des autres éléments importants d’un portefeuille de prêts.
Jerry Salinas
Et bien sûr, comme Phil l’a mentionné plus tôt, nous avions près de 34 millions de dollars en charge…
Phil Green
Oui, nous l’avons fait.
Jerry Salinas
Ils vont également affecter ce pourcentage.
Phil Green
C’est vrai.
Ken Zerbe
Compris. Très bien. Merci beaucoup.
Opérateur
Votre prochaine question vient de la ligne de Dave Rochester de Compass Point. Votre ligne est ouverte.
Dave Rochester
Bonjour, les gars.
Phil Green
Bonjour.
Dave Rochester
Hé, sur le livre de l’énergie. J’apprécie vraiment toute la couleur que vous y avez donnée. Et désolé si j’ai manqué ça, mais je me demandais si vous pouviez nous donner un aperçu de l’état d’avancement du processus de redéfinition et de ce que vous voyez en termes de diminution des lignes pour les clients et de l’utilisation à ce stade ?
Phil Green
D’accord. Nous sommes à peu près – je dirais environ un tiers – dans le processus de redétermination qui se déroule à cette période de l’année. Et ce que nous avons constaté jusqu’à présent, c’est une réduction d’environ 13 % des évaluations.
Dave Rochester
Ainsi, les lignes réelles vers les clients n’ont atteint que 13 %.
Phil Green
C’est la réduction des valorisations. Je ne le sais pas – nous nous sommes efforcés de la réduire au-delà du processus de redétermination. Comme Jerry l’a mentionné, le conseil de l’énergie que nous avons mis en place et nous parlons avec les clients, en nous assurant que nous comprenons leurs plans d’exploitation, leurs réductions de dépenses, leurs flux de trésorerie, etc.
Nous avons eu beaucoup de succès avant même que les échéances ne soient réduites. Je ne veux donc pas dire que tout cela est lié aux redéterminations, mais parce que nous avons également travaillé avec les clients. En ce qui concerne les niveaux d’engagement, nous pourrions examiner les différences. Mais je n’ai pas à l’heure actuelle de données sur la réduction de ces niveaux, mais nous pouvons examiner la situation pendant que nous sommes en service.
Dave Rochester
Et comment cela informe-t-il la réserve pour le trimestre ? Est-ce que vous extrapolez les résultats de ce tiers sur les deux tiers restants sur lesquels vous travaillez encore et vous fixez la réserve de cette manière ou allons-nous voir cette réserve supplémentaire se déverser dans le deuxième trimestre pour les deux tiers supplémentaires sur lesquels vous travaillez maintenant ?
Phil Green
Souvenez-vous de ce que nous avons fait lors de cette première étape du CECL et la superposition était en fait basée sur un test de stress qui avait pris pour base 9 $ de pétrole pour l’année. Et je pense que – vraiment à ce moment-là ce qu’ils ont utilisé, mais ils ont utilisé le niveau de réserve qui, cela avant la redétermination.
Dave Rochester
D’accord. J’ai compris. Et ensuite, pour les deux crédits d’énergie que vous avez parlé de recharger, quelle était la sévérité de ceux-ci ?
Phil Green
En quoi – qu’entendez-vous par gravité ?
Dave Rochester
En ce qui concerne la valeur comptable, dont vous aviez la marque, quel était le pourcentage, une charge que vous avez finalement prise pour résoudre ces problèmes ?
Phil Green
Ceux-là – c’est assez important. Je peux réduire quelque part le montant initial, mais d’après les graphiques, je dirais que c’est au moins les trois quarts…
Jerry Salinas
Soit certains des crédits mais ils peuvent avoir l’impression d’avoir dit cela, qui font leur chemin à travers le serpent.
Phil Green
Oui, ils ont été mis en place…
Jerry Salinas
Ils avaient des charges assez importantes…
Phil Green
En règle générale, disons que pour faire un rapport, ce n’est pas notre heure de gloire, c’est sûr.
Dave Rochester
D’accord. Et puis, pour revenir au niveau total du portefeuille de prêts, pourriez-vous donner à nouveau le montant du report sur la tranche à haut risque que vous avez mentionnée et qui représente 1,36 milliard de dollars, je crois que c’est ce que vous avez mentionné. Et quel est le pourcentage de report total pour l’ensemble du portefeuille de prêts à ce stade ?
Phil Green
D’accord. Bon, les reports pour le seau à haut risque. Et cela n’inclut pas l’énergie aurait été – c’était à la fin, disons le 23 avril, de 227 millions de dollars.
Dave Rochester
D’accord.
Phil Green
Sur les 1,361 milliard de dollars en circulation et si vous regardez les reports pour l’ensemble de la société…
Jerry Salinas
Environ 1,3 milliard de dollars, soit environ 8 % de nos prêts.
Dave Rochester
8%, d’accord. Et puis peut-être une dernière sur le NIM. Le deuxième trimestre, je sais, c’est le moment où vous aurez l’impact sur tout le trimestre des réductions de taux dont vous avez parlé, la tendance étant à la baisse. Je me demandais juste si vous pouviez nous donner une fourchette de valeurs ou une estimation de l’ampleur de ces réductions pour le deuxième trimestre ? Ce serait bien.
Jerry Salinas
Je pense que la seule couleur que je peux donner là est que je ne pense pas qu’aucun d’entre nous comprenne vraiment complètement comment les prêts PPP vont affecter la marge nette, à quelle vitesse ils seront remboursés. Dans certaines de nos conversations internes, nous parlons du fait que 75 % d’entre eux pourraient être remboursés dans les dix premières semaines, par exemple. Mais ce n’est que nous qui essayons de comprendre comment tout cela va fonctionner.
Je veux dire que nous avons eu quelques difficultés, évidemment, avec certaines des entrées dans le système, il n’y a pas de secret là-dessus. Je sais qu’il y a beaucoup de mérite à cela, alors je ne comprends pas encore tout à fait comment tout cela va se dérouler à mesure que nous avançons. Mais ce serait une grande réussite – en supposant que cela fonctionne de cette manière, il est évident que vous auriez un succès significatif d’un point de vue positif.
Dave Rochester
Est-il possible de faire une estimation, d’écarter cette hypothèse parce que – vous avez tout à fait raison, je veux dire, cela va faire du bruit dans le 2e et peut-être même dans le 3e trimestre, selon le moment où ces choses seront pardonnées ou ce qui se passera avec elles, mais peut-être qu’il faut simplement écarter cet impact d’un point de vue de l’ampleur ?
Phil Green
Oui, je vous dirais que si vous les refilez, je pense que notre marge d’intérêt nette, nous étions à 3,56. Je pense que, pour l’année entière, nous serons toujours au nord de trois, c’est ce que nous prévoyons actuellement. Mais vous allez voir une certaine traînée, surtout entre la première et la deuxième. Après cela, elle se stabilise encore un peu, mais vous allez voir des réductions significatives de la marge nette d’intérêt.
Encore une fois, nous n’avons fait aucune hypothèse d’investissement. Bien sûr, il n’y a rien à acheter pour l’instant. Nous essayons vraiment de nous assurer que nous gardons nos liquidités aussi élevées que possible et nous n’avons pas emprunté à la Réserve fédérale dans le cadre de son programme de liquidité. Et donc oui, il va y avoir évidemment une certaine pression sur le NIM, surtout avec le LIBOR qui a baissé autant qu’il l’a fait récemment. C’était plutôt agréable de l’avoir à des niveaux plus élevés, mais il baisse assez rapidement maintenant.
Dave Rochester
Oui. D’accord, très bien. Merci les gars. J’apprécie.
Phil Green
Je vous remercie.
Opérateur
Votre prochaine question vient de la ligne de Jennifer Demba de SunTrust. Votre ligne est ouverte.
Jennifer Demba
Je vous remercie. Bonjour.
Phil Green
Bonjour.
Jennifer Demba
Phil, vous avez mentionné vos 1,36 milliard de dollars de prêts dans des catégories plus vulnérables. Parmi ces catégories, quelles sont les plus grandes expositions au sein de ces 1,36 milliard de dollars ?
Phil Green
Permettez-moi de vous donner ce que le – les segmenter pour vous. Si vous regardez une catégorie pour la religion, les finances publiques, l’encours à la fin du trimestre était d’environ 336 millions de dollars. Les restaurants totalisent un encours de 275 millions de dollars, les hôtels 239 millions de dollars, l’aviation 196 millions de dollars. Si vous regardez le domaine des finances publiques, si vous regardez les associations et les organisations, l’encours était de 115 millions de dollars, les divertissements et les sports de 114 millions de dollars et les commerces de détail, pas l’immobilier des investisseurs, mais les commerces de détail étaient d’environ 86 millions de dollars. Voilà donc la répartition dans ces catégories.
Jennifer Demba
Avez-vous des prêts SBA ou ?
Phil Green
Nous en avons quelques-uns mais pas beaucoup, je veux dire que notre portefeuille de SBA est – disons, je m’en souviens bien, c’est une fourchette de 150 millions de dollars. Alors, vous parlez de prêts PPP, Jennifer, ou de prêts SBA traditionnels ?
Jennifer Demba
Non, régulier.
Phil Green
SBA ordinaire, si vous me donnez une minute, je pourrais peut-être tirer cela. J’ai déjà vu ça quelque part. Ce n’est pas un grand facteur.
Jennifer Demba
D’accord, d’accord. Et je suppose que les hôtels sont principalement des établissements à service limité.
Phil Green
Certains le sont – notre exposition à l’hôtel est engagée. Je vous ai donné l’encours, engagé était de 314 millions de dollars. Nous avons 28 projets. Huit d’entre eux sont en cours de construction et ceux en cours de construction seront terminés cette année, il reste à voir quand ils seront ouverts. Nous avons un prêt moyen de 64% de la valeur de cette propriété. Nos propriétaires sont donc expérimentés, ils ont beaucoup de capitaux propres dans les projets. De bons opérateurs, beaucoup de Hilton et de Marriott Flags. Il n’y a pas de villes-portes, rien en rapport avec les bateaux de croisière ou les parcs à thème ou ce genre de choses.
Pour les projets, ils ont en fait clôturé ses 38 millions de dollars d’engagements. C’est en fait la fermeture d’opérations qui s’assombrissent parce qu’ils ont vu – ils ont vu les niveaux d’occupation baisser à six niveaux bas. Donc, en fait, nous sommes très satisfaits du portefeuille. Je pense que nous allons avoir quelques augmentations du taux de risque dans notre langage, ce qui signifie une augmentation du risque, mais nous n’avons pas vraiment l’impression de voir une perte dans ce portefeuille pour le moment. De bons sponsors, dont beaucoup ont une bonne liquidité.
Jennifer Demba
À quoi ressemble le restaurant ?
Phil Green
Les restaurants, nos engagements là-bas. Désolé, je vous ai donné les encours avant que nous analysions principalement sur les engagements. Environ 340 millions d’engagements, dont 119 millions ont demandé un report à ce stade. Les deux tiers de ce portefeuille d’engagements sont associés à des restaurants à formats multiples, à des sites multiples comme les franchises, avec évidemment moins d’emplacements.
Je pense que l’exposition ici, Jennifer, est probablement liée au petit restaurant qui n’est peut-être pas aussi habitué à traiter du format à emporter. Je dirais peut-être aux emprunteurs de moins de 100 000 dollars. Lorsque vous n’avez pas beaucoup de valeur dans les garanties associées. Ce n’est pas un gros chiffre. C’est 6,4 millions de dollars pour les petits restaurants qui sont des prêts de moins de 100 000 dollars. De toute évidence, ils s’additionnent un peu. Je pense qu’en ce moment, c’est là que nous voyons l’exposition.
Le plus difficile dans tout cela est que les chiffres avec lesquels nous travaillons datent en réalité de la fin du troisième trimestre de l’année, nous n’avons pas de rapports d’audit pour beaucoup de sociétés. Et même si c’était le cas, je veux dire que les chiffres semblent bons pour tout. Nous devons donc simplement analyser où nous en sommes et utiliser notre expérience pour estimer où ces choses vont apparaître.
Donc, quand je vous dis que dans les restaurants, nous pensons que c’est moins de 100 000 dollars et que ce portefeuille est de 6,4 millions de dollars. C’est vrai. C’est notre meilleure estimation de l’endroit où nous allons le voir. Mais le fait est que nous ne le savons qu’en ce moment. Nous attendons toujours de voir les impacts.
Jennifer Demba
Merci beaucoup. Bonne couleur.
Phil Green
Vous êtes les bienvenus.
Opérateur
Votre prochaine question vient de la lignée de Jon Arfstrom de RBC Capital Markets. Votre ligne est ouverte.
Jon Arfstrom
Merci. Bonjour.
Phil Green
Salut, Jon. Bonjour.
Jon Arfstrom
J’avais un autre sujet, mais je voulais juste en suivre un sur les questions de Jennifer. Il semble que vous ayez eu quelques déclassements en termes de prêts à problèmes en dehors de l’énergie. Je suis juste curieux de savoir ce qu’il en est et peut-être pouvez-vous nous parler de l’ampleur de la fréquence de votre processus de notation des prêts.
Phil Green
Oui, je pense que nous avons vu de nouveaux prêts à problèmes. Certains des plus importants étaient liés aux finances publiques. Des organisations qui – peut-être dans le domaine des arts ou de l’éducation, nous avons vu quelques déclassements là. Nous pensons que ce serait bien, mais nous avons vu cela. Je dirais que l’énergie est le principal domaine dans lequel nous avons constaté une augmentation de ce que nous appelons les prêts à problèmes, qui sont de niveau de risque 10 et plus.
En ce qui concerne le processus de notation, je veux dire que nos officiers sont responsables d’avoir les notes et de s’assurer qu’elles sont exactes. Nous voulons vraiment éviter un double écueil, et nous le mesurons en même temps que les performances individuelles des chargés de relations. Il leur incombe donc de suivre le rythme. Et je n’ai rien remarqué qui m’ait vraiment fait réfléchir à la migration non énergétique vers les déclassements que nous avons constatés. Je pense qu’il y en a peut-être quelque part par ici. Jerry, avez-vous la non énergie [indiscernible] des chiffres ?
Jerry Salinas
Oui, je dois chercher. Nous vous donnons un peu de temps.
Phil Green
Oui, d’accord. Alors Jon, excuse-moi, on va devoir remonter ça.
Jon Arfstrom
Si nous pouvons revenir à cela, juste sur le PPP, curieux de savoir pourquoi vous pensez avoir réussi à obtenir trois fois ce que vous attendiez ? Et je me demande aussi si vous voulez bien essayer de savoir quelle part de ces trois milliards ou plus, il y a peut-être des gens qui ne connaissent pas Frost, des clients qui ne connaissent pas Frost ?
Phil Green
Oui. Eh bien, tout d’abord, notre position était que nous traiterions avec des clients croisés, donc vous n’aviez pas besoin d’être un emprunteur, mais vous deviez être un client commercial au départ. Et la raison n’en était pas une – tout était basé sur ce qui était le moyen le plus rapide de faire rentrer de l’argent dans la communauté. Parce que si nous avions affaire à des non-clients, nous devions passer par les réglementations du gouvernement fédéral sur la BSA, l’AML, maintenant votre client et nous n’avions vraiment pas de marge de manœuvre. À ma connaissance, ils n’ont laissé aucune marge de manœuvre à qui que ce soit dans ce domaine. Et donc la façon la plus rapide de traiter les demandes était de le faire avec des personnes avec lesquelles nous avions déjà passé par ce processus. Et c’est la première chose à faire dans ce domaine.
La deuxième chose que je dirais est de savoir comment nous avons pu le faire aussi efficacement que nous l’avons fait. C’est juste que je n’ai pas dit avant, c’est juste des gens formidables et une culture exceptionnelle qui va au-delà. Nous avons eu plus de 500 volontaires. Des gens qui ne faisaient pas ce genre de choses dans le cadre de leur travail habituel et qui voulaient faire partie du processus. Et qui saisissent les candidatures le soir depuis chez eux ou qui font les choses chez eux, mais pas seulement la saisie des candidatures. Je veux dire, le taux de remplissage, le taux de remplissage précis des demandes qui arrivent, je serais surpris s’il était de 60%. Il a donc fallu beaucoup de travail pour contacter le client et obtenir des informations qui auraient pu manquer.
Dans certains cas, nous avons soupçonné qu’ils l’avaient rempli depuis longtemps en raison de la façon dont ils avaient répondu au questionnaire. Nous avons donc passé beaucoup de temps à parler aux clients et à préparer ces demandes. Et le fait de pouvoir faire passer environ 75% des demandes, je pense que c’était tout simplement incroyable parce que je vous garantis que nous n’avons pas fait passer 75% des demandes prêtes à l’emploi. Il y avait donc beaucoup de travail à la maison, tard dans la journée, 24 heures sur 24. Nous avons fait cela sept jours par semaine.
Nous avons pris congé le dimanche de Pâques, et ça n’a été que du gravier, juste la grille de notre peuple. Je pense vraiment que ce que j’ai vu, et pas seulement nous, mais d’autres – d’autres banques communautaires et d’autres banques. Je veux dire que tout le monde fait de son mieux. Mais c’est juste – c’est sans précédent. C’est historique. Et vraiment, vraiment, c’est héroïque ce que nous avons vu. Et je suis donc étonné du succès que nous avons eu.
Jon Arfstrom
D’accord. Bien. Merci les gars.
Jerry Salinas
Jon, j’allais juste dire une chose : j’ai l’information pour vous, mais elle est vraiment ventilée par risque classé par catégorie de prêt commercial. Je peux donc passer en revue tous les chiffres, mais nous allons déposer notre Q juste après cela, et elle sera à la page 17 sera l’année en cours par classe et par taux de risque de l’année en cours et la page suivante à la page 18 sera l’information de décembre avec les nouvelles divulgations de la CECL. Nous n’avons tout simplement pas – je n’ai pas de comparaison ici que je pourrais vous contester l’un par rapport à l’autre.
Jon Arfstrom
D’accord. Cela aide. Merci.
Opérateur
Votre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Steven Alexopoulos de JPMorgan. Votre ligne est ouverte.
Steven Alexopoulos
Bonjour à tous.
Phil Green
Salut, Steve.
Jerry Salinas
Bonjour.
Steven Alexopoulos
Pour commencer, il suffit de cliquer sur le suivi de l’énergie. Quels étaient les soldes de prêts problématiques à la fin du premier trimestre ? Il était de 132 millions de dollars au dernier trimestre. Et ensuite, quels sont les reports spécifiques que vous accordez aux entreprises du secteur de l’énergie au cours du trimestre ?
Phil Green
D’accord. Les prêts problèmes auraient été de 141,7 millions de dollars à la fin du premier trimestre et de 132,4 millions de dollars à la fin du trimestre précédent, comme vous l’avez dit. Donc, une baisse du taux de risque de 10s autour de ce chiffre était d’environ 40 et une augmentation du taux de risque de 11 ressemble à, disons, 85 environ. Il y a donc eu une petite migration. Nous avons parlé d’un crédit pour les deux derniers trimestres qui dépendait vraiment de la vente d’actifs afin de faire fonctionner leur plan d’affaires, et nous nous sommes battus contre le fait que les taux d’actualisation étaient devenus si élevés avec l’absence de capitaux propres dans l’entreprise et le retrait du marché des capitaux privés.
Vous avez ajouté à cela ce qui se passe avec cette destruction de la demande, COVID-19. Vous avez donc des taux d’actualisation élevés et des prix bas. Nous avons donc constaté une certaine détérioration de ces relations. Je pense que c’est ce qui a entraîné la plupart des problèmes que je viens de décrire. C’est donc – je pense que c’est la raison principale – oui, en ce qui concerne les reports d’énergie, nous n’avons pas vu grand-chose du tout. Nous avons fait une quantité d’énergie assez minime que les clients ont demandée.
Steven Alexopoulos
D’accord. D’accord. C’est utile. Et puis – merci. En ce qui concerne les prévisions de dépenses pour 2020, est-ce que c’est – ou quelle proportion de celles-ci est liée à l’expansion de Houston ? Est-ce que cela est ralenti du tout, pouvez-vous donner un peu de couleur ?
Phil Green
Oui, le – ce n’est pas lié à l’expansion de Houston est juste – nous faisons attention aux personnes que nous embauchons. Nous réduisons les dépenses. En fait, dans toutes les catégories, nous essayons juste d’être intelligents. Nous perdons des gens et nous voyons que nous en perdons pour diverses raisons. Et nous ne faisons que répondre à la question : devons-nous remplacer ce poste ? Je pense que nous faisons un bon travail.
Nous poursuivons l’expansion de Houston. Nous y investissons depuis deux ans. Je me sens bien par rapport à ce qui se passe à cet égard. Nous nous sommes penchés sur la question. Cela semble être de l’histoire ancienne maintenant, étant donné que tout est soit PPP soit COVID-19. Mais je suis très enthousiaste à propos de la performance que nous avons eue à Houston. Si vous regardez notre nouvel objectif en matière de ménages et où nous en sommes par rapport à lui, nous sommes 146 % en avance sur notre nouvel objectif.
Et par nous – en fait, quand je regarde surtout pour arriver à celui-là. On s’en occupe, on a tendance à s’occuper de tout le reste. À l’heure actuelle, nous avons atteint 260% de notre objectif de prêt pour notre expansion à Houston. Nos dépôts représentent 68 % de notre or, mais la situation s’est améliorée. Par exemple, si vous regardez les trois derniers mois. Nous avons atteint 108 % de notre objectif en matière de dépôts. Et c’est vraiment grâce à l’aspect commercial.
Le volet « consommateurs » est en fait au cours des trois derniers mois, soit 240% de notre objectif. L’aspect commercial prend donc plus de temps à se développer lorsque vous pouvez faire évoluer une relation, mais il faut un certain temps pour que cette entreprise opérationnelle se retrouve réellement dans vos rangs à mesure qu’elle évolue et mûrit. Nous avons donc atteint environ 15 % de notre objectif au cours des trois derniers mois dans le domaine commercial, mais cela ne m’inquiète pas. C’est notre terrain d’action, et je m’attends à ce que ce chiffre augmente.
Et comme nous l’avons mentionné, le journal économique – Houston Business Journal – a indiqué que nous étions le premier prêteur PPP sur ce marché, toutes banques confondues, y compris les très grandes banques à des banques communautaires. Et je pense que cela se répand sur le marché, les gens apprennent la valeur de la relation, qu’un client a mentionné qu’il ne s’était pas rendu compte, lorsqu’il a décidé d’ouvrir un compte chèque, il y a 15 ans, qu’il allait décider si son entreprise allait rester en activité ou non parce qu’il avait pu obtenir un prêt PPP par l’intermédiaire de la société avec laquelle il avait des relations positives.
Je suis donc excité par l’expansion de Houston, je suis triste de la performance que nous avons eue. C’est un marché difficile, mais c’est un effort très stratégique et à très long terme pour nous. Nous avons réussi, et pas seulement parce que nous savions que nous pouvions en avoir besoin, nos objectifs pro forma sont de nous dégrader, mais dans mon esprit, nous dépassons cela et je suis extrêmement heureux d’avoir hâte de dépasser cette situation de pandémie et de revenir à un environnement plus normal. Je pense que nous allons vraiment pouvoir faire des compromis sur notre proposition de valeur sur ce marché.
Steven Alexopoulos
Et combien de succursales avez-vous ouvertes à ce stade pour Houston, et combien en reste-t-il ?
Phil Green
11.
Steven Alexopoulos
11 restants ou 11 en cours ?
Phil Green
Restant, non. On en ouvrait 25. Il nous en restait donc 14.
Steven Alexopoulos
Il en reste 14. D’accord. Merci beaucoup pour la couleur.
Phil Green
Vous êtes les bienvenus.
Opérateur
Votre prochaine question s’inspire de la phrase de Matt Olney de Stephens. Votre ligne est ouverte.
Matt Olney
Bonjour et merci d’avoir répondu à ma question. La plupart de mes questions ont été traitées. Mais Phil, vous avez mentionné l’intention de la banque de réduire l’exposition à l’énergie au fil du temps à un niveau moyen à un chiffre. Et il semble que cela pourrait prendre un certain temps, mais pouvez-vous nous en dire plus sur le moteur de cette décision ? A-t-elle été prise au niveau du conseil d’administration ? Et est-ce que cela reflète le profil de risque de la classe d’actifs qui n’est plus aussi favorable qu’auparavant ou est-ce que cela reflète davantage la volatilité du prix des actions ? J’essaie simplement de comprendre le moteur de cette décision. Merci.
Phil Green
Oui. Non, il n’a pas été fait au niveau du conseil d’administration. J’en ai parlé, gardez à l’esprit que lorsque j’ai commencé à en parler, nous étions à 16 %, nous sommes probablement passés à 20 % et nous avons donc arrêté la croissance, nous avons pris la décision de la faire baisser. Nous avons dit que nous voulions être entre 10 et 13 %. Je pense que nous sommes – et évidemment nous sommes en train de descendre à 10. J’ai déjà dit lors de précédents appels que j’aimerais voir un chiffre unique à ce sujet. Et l’une des choses auxquelles vous faites référence, c’est que je suis venu sur le plan financier, en étant un fervent partisan de l’allocation des actifs, n’est-ce pas ? Et vous prenez votre entreprise, je veux dire, vous pouvez choisir la meilleure action dans un segment de l’industrie qui ne va pas bien et vous n’allez pas bien faire, même si vous choisissez la meilleure action.
Et donc, je pense que nos actionnaires souscrivent à moins de volatilité avec une société comme la nôtre. Et si vous regardez la corrélation entre le prix de nos actions et les prix de l’énergie, vous verrez que nous avons la plus forte corrélation entre le prix des actions et le prix du pétrole, parmi nos pairs. Et je ne pense pas que nos actionnaires s’engagent dans ce genre de volatilité, je suis un grand actionnaire, je ne m’engage pas dans ce genre de volatilité, avec une société comme la nôtre. Je pense donc qu’il est logique que ce que nous devions faire n’était pas seulement le long-courrier de l’énergie, mais juste en faisant cela, le gain de terrain, ce dont nous parlons depuis longtemps maintenant, le prêt de base, donc moins de 10 millions de dollars, c’est vrai. Et nous nous assurons également que nous faisons ce que notre culture et notre – ce que nous disons que nous faisons en matière de souscription, en nous assurant que nous sommes vraiment prudents dans tous nos portefeuilles, y compris celui de l’énergie.
C’est ainsi que nous avons évolué, nous avons parlé au cours de l’année dernière de, lorsque nous sommes passés à 10, de passer à des niveaux à un chiffre. Et comme je l’avais en quelque sorte déduit lors de précédents appels, et je pense qu’il y a un – le prochain segment de portefeuille le plus important pour notre société se situe probablement autour de 6 ou 7 % en termes de taille. Je ne pense pas qu’il y ait de raison que le portefeuille énergétique soit plus important que le segment suivant de notre portefeuille. Je pense simplement que c’est une vision de bon sens de ce qu’il représente pour nous et qu’il nous incombe vraiment de nous assurer que nous faisons également le travail difficile de développer le reste de l’entreprise. Comme je l’ai dit, même si ce niveau – niveau réduit, ce sera un portefeuille important pour nous, mais avec moins d’exposition que ce que nous avions, avait historiquement.
Et c’est une affaire importante pour l’État et il y aura alors quelque chose que, je pense que nous sommes bons et que nous continuerons à faire. Mais nous avons essayé, et nous sommes prêts à réduire cette exposition au fil du temps. Mais comme je l’ai dit, ce n’est pas quelque chose que vous pouvez faire unilatéralement, cela doit être fait de manière intelligente dans le temps, conformément aux accords de prêt que vous avez mis en place et en maintenant les excellentes relations que nous avons avec un grand nombre d’excellents clients que nous avons aujourd’hui…
Matt Olney
Parfait. Merci beaucoup.
Opérateur
Votre prochaine question s’inspire de la phrase d’Ebrahim Poonawala de la Bank of America Securities. Votre ligne est ouverte.
Ebrahim Poonawala
Bonjour, les gars.
Phil Green
Bonjour.
Ebrahim Poonawala
La plupart de mes questions ont été posées et ont reçu une réponse. Juste quelques suivis. Et puis Phil, vous avez parlé précédemment de l’expansion organique à Houston et de votre intérêt pour cette ville. Je suppose que dans le monde où il y a une certaine dislocation du marché et où des opportunités de fusions-acquisitions se présentent. Pouvez-vous nous parler de votre niveau d’intérêt et nous dire, par exemple, si vous vous trouvez dans une situation de détresse, si vous pensez aux fusions et acquisitions dans le contexte actuel ou si vous préférez toujours revenir à la croissance organique que vous aviez avant la crise ?
Phil Green
Oui, Ebrahim. Ebrahim, je pense que – toujours concentré sur la croissance organique pour toutes les raisons que nous avons dans le passé. Beaucoup de ces raisons sont liées à la marque, beaucoup de ces raisons sont liées à l’exposition opérationnelle. Je pense que la pandémie introduit d’autres variables autour du crédit, ce genre de choses. Nous pensons simplement que c’est la meilleure solution pour nos actionnaires qui nous ont permis de construire une entreprise avec une telle marque et de la poursuivre en justice, même s’il faut un certain temps pour la développer, mais c’est une stratégie gagnante à long terme et nous avons vraiment aimé voir les avantages pour les actionnaires actuels qui nous ont permis de construire cette marque, par opposition à d’autres entreprises qui pourraient la diluer. Nous continuons à nous concentrer sur cette stratégie.
Ebrahim Poonawala
Compris. Et puis juste un suivi en termes de – vous avez donné beaucoup de chiffres autour du livre sur l’énergie. Je crois vous avoir entendu dire que vous aviez supposé que le prix du pétrole serait de 9 dollars cette année et de 36 dollars l’année prochaine. Est-il raisonnable de prendre les 36 dollars et de supposer que si les prix du pétrole sont plus élevés, comme les prix de l’énergie pour l’année prochaine au-dessus de la trentaine, votre portefeuille est bien réservé sur la base de l’analyse de stress que vous avez effectuée.
Phil Green
Eh bien. Avez-vous dit, vous supposez que – oui, l’année prochaine, c’est dans les 30 ans, nous en verrons – nous pensons que la demande va augmenter. Je pense qu’une chose que vous voyez aussi avec l’interruption de la production aux États-Unis, une chose que nous devons garder à l’œil est que nous allons voir une telle réduction dans – au cours des 12 à 24 prochains mois, que nous voyons des mouvements de prix à la hausse. Je pense donc qu’il ne s’agit pas de petits mouvements, mais que de petites variations de volume à la hausse ou à la baisse ont tendance à entraîner des changements de prix assez importants. Nous nous attendons donc à une certaine reprise de l’utilisation des stocks actuels, et c’est pourquoi nous avons les 30 pour l’année prochaine.
Jerry Salinas
[Indiscernible] des actifs que nous avons fait, c’est vrai.
Ebrahim Poonawala
D’accord. J’ai compris. Merci.
Phil Green
Je vous remercie.
Opérateur
Votre prochaine question s’inspire de la phrase de Michael Rose de Raymond James. Votre ligne est ouverte.
Michael Rose
Merci d’avoir répondu à mes questions. Juste deux suivis. Il semble que le total des prêts-problèmes potentiels ait augmenté de 71 millions de dollars, dont 9 ou 10 en rapport avec l’énergie. Qu’est-ce qui constituait l’autre composante ? Et quelle était la part de cette catégorie à haut risque que vous avez mentionnée ?
Phil Green
Je pense que la plus forte augmentation – la plus forte augmentation que nous avons constatée – est due au problème du crédit que j’ai mentionné précédemment et que j’avais mentionné au cours des deux derniers trimestres, qui dépend de la vente de biens immobiliers. Et comme je l’ai dit, lorsque les capitaux propres ont augmenté sur le marché et que les taux d’escompte ont augmenté, cela a provoqué un stress chez ceux qui avaient besoin de vendre des propriétés et nous l’avons vu. Et puis nous avons vu les prix baisser. Nos taux d’actualisation ne sont pas les seuls à avoir un prix, les prix sont bas et cela fait vraiment mal, quel était le modèle de fonctionnement du crédit. Ainsi, comme je l’ai déjà dit, le crédit est d’environ 50 millions de dollars, et l’exposition est d’environ 49 millions de dollars.
Michael Rose
D’accord, c’est utile. Et puis juste une question supplémentaire sur le capital. Vous êtes vraiment forts pendant la grande crise financière et vous continuez en fait à augmenter votre dividende. Pouvez-vous nous donner quelques réflexions actualisées sur le dividende et sur la façon dont vous envisagez les rachats à ce stade ? Merci,
Phil Green
Michael, je pense qu’à ce stade, notre attention se portera sur le dividende et non sur les rachats. Et si vous nous voyez pencher vers le dividende plutôt que vers le rachat, je pense que nous allons…
Jerry Salinas
Oui, je pense qu’il nous reste 70 millions de dollars sur un programme qui est autorisé, je pense qu’il expire en juillet. Nous avons pris la décision, nous ne ferons aucun rachat dans le cadre de ce programme.
Michael Rose
D’accord. Et puis [indiscernible] Ok, c’est tout. Et puis, pas d’autres réflexions sur le dividende. Je suppose qu’il est stable ici.
Phil Green
Oui. Nous aurons quelque chose à ce sujet. Mais c’est certainement une priorité pour nous et quelque chose que nous voulons maintenir en place.
Jerry Salinas
Oui, je veux dire, nous sommes certainement – oui, c’est important pour nous. Nous avons vu – vous avez vu dans le communiqué de presse que nous avons maintenu notre dividende de 0,71 dollar par action ce matin. Donc oui, je veux dire que les dividendes sont importants pour nous – nous nous efforçons de les conserver et oui, nous avons obtenu de bons niveaux de capital. Donc oui, nous sommes très concentrés sur le dividende et nous continuons à le maintenir. C’est notre objectif.
Michael Rose
Super. Merci de répondre à mes questions.
Phil Green
Je vous remercie.
Opérateur
Il n’y a pas d’autres questions pour le moment. Vous pouvez continuer.
Phil Green
D’accord. Nous vous remercions tous pour votre intérêt et la séance est levée. Je vous remercie.
Opérateur
Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Merci à tous d’y avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.
